Итоги сегодняшнего дня подводят ИА Финмаркета. Среда на российском рынка ознаменовалась продолжением "проседания" рынка к новым многолетним минимумам на фоне панических распродаж, заметным состояния ликвидности, а также средств со стороны инвесторов. При этом исход инвесторов затрагивает только фондовый, но и другие финансовые рынки. Среда на рынке акций ознаменовалась продолжением начавшегося ранее обвального падения котировок, в результате которого к полудню ведущее отечественные торгов - ММВБ и - о торгов вплоть до специального распоряжения регулятора - по рынкам (ФСФР). На момент приостановки торгов ведущие отечественные фондовые демонстрировали В частности, значение РТС опустилось 6,39% до уровня 1058,84 пункта, что является минимальным значением с конца 2005 года, сводный индекс ММВБ потерял 3,09%, снизившись отметки пункта. Столь заметное фондовых индикаторов обусловлено продолжающимся падением котировок "голубых фишек". Наиболее заметным оно второй день подряд является в бумагах банковского сектора. частности, котировки акций ВТБ на момент приостановки торгов опустились на 15,72%, а Сбербанк потерял 9,58%. падение по бумагам "Татнефти". Намного лучше дела обстоят в бумагах ГМК "Норильский никель", "Сургутнефтегаза", "Роснефти" и котировки которых опустились на 1,5-4%. В зоне положительных значений на момент приостановки находились акции "Газпрома" и 3,37% соответственно. Виду приостановки торгов объемы в среду находятся на довольно низком уровне. Суммарный объем торгов на классическом рынке РТС к 12:30 мск составил $6,84 объем сделок с акциями на - 21,12 млрд. рублей (лидер - "Газпром" - 7,01 млрд. рублей). Основной причиной падения на российском рынке акций являются продолжающиеся стихийные распродажи бумаг фоне нехватки ликвидности, а также отток капитала иностранных инвесторов. Между исход иностранных инвесторов затрагивает и другие российские финансовые рынки. И в данном случае речь идет не только о рынке, где заметно усилившийся спрос валюту привел к существенному повышению курсовой стоимости доллара, достигшего уровня годового максимума, но о рынке. Причем, в первую очередь, о его сегменте - рынке еврооблигаций. Остававшаяся до последнего времени в целом довольно стабильной ситуация рынке суверенных евробондов (облигаций, эмитентом которых в лице Минфина выступает в начале сентября начала стремительно ухудшаться. Свидетельством этого явилось не только заметное падение котировок большинства выпусков, обновивших уровни многомесячных минимумов, но и существенное расширение - разницы между российскими облигациями и казначейскими нотами США, выступающими в качестве базовых активов. В частности, между наиболее ликвидными отечественными евробондами с в 2030 году ("Россия-30") и индикативными 10-летними американскими казначейскими обязательствами (US Treasuries-10) за первую неделю сентября на 24 базисных пункта (+0,24%) - с до 216 На минувшей неделе он уже отметки 248 пунктов. Однако основное расширение спредов пришлось на начало нынешней недели. На фоне в понедельник банкротства четвертого по величине инвестиционного Lehman что значительно на безрисковые активы, к числу которых относятся US и в то же способствовало активизации продаж более рискованных инструментов том и российских еврооблигаций), спред в доходностях между Россия-30 и Treasuries-10 достиг 288 пунктов. А днем позже и был установлен новый исторический максимум по спреду, который достиг 334 базисных пунктов. При расширение произошло во многом не столько за счет снижения доходностей американских государственных облигаций, традиционного демонстрируют высокую волатильность, сколько счет роста ставок по российским евробондам. Только за первые два дня текущей недели доходность Russia-30 увеличилась на 72 базисных пункта (0,72%) - с 5,99% до 6,71% годовых. При этом котировки обвалились на минимального за три с половиной года уровня - % от номинала. Одновременно с этим увеличилась доля степень рыночного риска. Наглядным свидетельством этого является заметное по так называемым (credit swaps). частности, спред по 5-летнему CDS обязательствам РФ за первые два дня текущей недели увеличился на 86 базисных пунктов, достигнув максимального значения - базисных пункта, а спред 3-летнему CDS базисных пунктов - до 216 базисных пунктов. И это несмотря на то, что в середине минувшей международное рейтинговое агентство Standard & подтвердило российские суверенные кредитные с позитивным прогнозом. Все может свидетельствовать о значительном ухудшении ситуации на рынке евробондов, в от отличие от рынка рублевого долга и тем рынка акций всегда было принято ассоциировать со стабильностью. Причем наиболее существенное ухудшение произошло в суверенном сегменте (сегменте государственных бумаг), сколько в корпоративном. Цены большинства ликвидных выпусков (в частности, облигаций "Газпрома", "Северстали") на 10-20%, привело к существенному росту доходностей и расширению спредов с базовыми активами. Как отметил этому из все больше на рынок акций, а не рынок облигаций. И он по существу прав, поскольку столь движения действительно больше характерны для более а не для безрисковых евробондов, которые не падали столь сильно со времен дефолта 1998 года. Кроме всего прочего, ситуации на отечественном рынке и рынке евробондов роднит там, там произошло уровня ликвидности, что конечном счете и обусловило массовых распродаж, которые носили характер. Однако, если в случае с рынком процесс восстановления, скорее всего, будет длительным, в случае с облигаций можно ожидать ускоренного роста. Ведь российская экономика, ни на продолжает оставаться в крайне хорошей форме. И этот факт не может не обнадеживать. Читайте также:
|
